永泰能源股票股吧(东方证券给予永泰能源增持评级)

东方证券股份有限公司刘洋,万里扬,周迪近期对永泰能源进行研究并发布了研究报告《永泰能源首次覆盖报告:夯实煤、电主业,发力新能源转型》,本报告对永泰能源给出增持评级,认为其目标价位为1.99元,当前股价为1.62元,预期上涨幅度为22.84%。

永泰能源(600157)

煤炭业务:焦煤价格高位运行叠加需求回暖,盈利有保障。今年以来,复工复产、保交楼叠加进口煤价高企、国际市场供需失衡将进一步推高对境内焦煤需求,支撑焦煤价格维持高位运行,利好公司煤炭业务。在国内焦煤供需紧平衡的格局下,公司煤炭产品销路畅通,预计22~24年煤炭销量分别达到1139/1169/1199万吨。

电力业务:动力煤价格回稳,成本改善;市场电价上浮,营收增长;双因素推动电力业务扭亏。今年以来国家政策积极推进,煤炭保供稳价平稳运行,有利于公司电力业务成本边际改善。另一方面,市场电价有序推进,2022年前三季度,公司主要产能所在江苏及河南地区市场电价均上浮20%左右,有利于公司电力业务稳定增收。成本、营收双因素影响下,公司电力业务盈利能力有望持续改善。叠加火电需求持续向好,前三个季度,公司总发电量已达到281亿千瓦时,单三季度发电量达到113亿千瓦时,已接近完成去年制订的330亿千瓦时计划。电量电价双重因素将推动公司电力业务扭亏。

新能源转型:高举储能旗帜,推动项目落地,有望形成产业链先发优势。公司通过与海德股份共同投资电化学储能项目,推进储能材料资源整合、提纯冶炼、储能新材料、电解液加工、电堆、装备研发制造和项目集成等全产业链发展。公司已收购上游磷钒矿石资源量量538.19万吨,未来有望形成五氧化二钒产能3,000吨/年。

盈利预测与投资建议

我们预计公司22-24年归属于母公司净利润分别为18.15、22.71、25.12亿元;归属于母公司股东权益合计分别为442.1、464.8、489.9亿元,对应每股净资产(BVPS)分别为1.99、2.09、2.21元。考虑到永泰能源优质煤炭资源、相对稳定的煤炭开采销售预期、火电业务基本面触底反弹的业绩弹性、以及未来可能的储能业务发展预期,我们给予公司2022年相当于可比公司平均值的1.00倍PB估值,对应目标价1.99元。首次覆盖,给予“增持”评级。

风险提示

焦煤产能释放可能低于预期;焦煤价格可能下跌;火电基本面可能下行(如动力煤价上涨等);储能业务推进可能不及预期;假设条件发生变化导致结果产生偏差;资产减值风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,开源证券张绪成研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为76.77%,其预测2022年度归属净利润为盈利18.54亿,根据现价换算的预测PE为20.25。

最新盈利预测明细如下:

东方证券:给予永泰能源增持评级,目标价位1.99元

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级1家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为2.0。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,永泰能源(600157)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星,好价格指标2星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

发布于 2023-04-01 18:04:49
收藏
分享
海报
291
上一篇:股指期货(股指期货第五次松绑) 下一篇:白银价格走势分析(避险情绪高涨 白银价格爬坡 白银 银价 贵金属 美元 银粉)
目录

    忘记密码?

    图形验证码